1月3日盘前策略提示：市场继续蓄势整固，消费复苏思路依旧奏效

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　　上周五，上证综指涨0.51%，报3089.26点；深证成指涨0.18%，报11015.99点；创业板指跌0.11%，报2346.77点。至此，2022年上证综指跌15.13%，深证成指跌25.85%，创业板指跌29.37%。Web.0概念走强，、等涨停。影视板块涨幅居前，、涨停。交运板块显著反弹，、等涨停。新冠防治、小金属等板块跌幅居前。

　　海外市场上，美股新年交易将从本周二开始。

　　【晨会焦点】

　　：市场继续蓄势整固，消费复苏思路依旧奏效

　　光大证券称，农历春节前，市场会处在一个等待经济数据印证的观察期，这个观察期是一个春季行情的布局期。建议大家在此阶段不必纠结于指数反弹的高度，可以多立足于来年春季反攻方向上去做准备。围绕消费复苏的策略思路依旧奏效，这个方向上的轮动机会可以继续把握。此外，围绕行业困境反转与政策放宽的博弈思路，需要引起重视，这个方向上可以重点关注教育、游戏、医药等方向。

　　【研报精选】

　　：建议提高仓位 聚焦“四大安全”领域

　　2023年是A股的“转折之年”，1月全年战略配置期和战术入场期叠加，在全国疫情“达峰”后，将开启关键的做多窗口，建议提高仓位，配置上由12月的均衡配置转向偏成长风格。首先，1月全国疫情流行期“达峰”可能早于预期，基本面预期迎来拐点后修复空间大，基于基本面和政策趋势判断，1月是A股2023年重要的战略配置期。其次，2022年年末收官的市场成交和估值都明显偏低，今年开年内外资入场共振有望打破存量博弈困局，机构定价权将明显增强，结合市场估值和交易行为分析，1月A股将迎来战术交易层面关键的入场时点。再次，战略配置期与战术入场期叠加，全国疫情“达峰”后观察适应期结束，全年关键做多窗口将在1月开启，A股全面修复行情将由政策预期驱动的第一阶段，切换至业绩预期驱动的第二阶段。最后，建议提高仓位，配置上由均衡配置转向更偏成长风格，聚焦“四大安全”领域，包括能源资源安全的储能、风光，科技安全的半导体、数字经济产业，国防安全的导弹、航发产业链，粮食安全的种业；同时关注医疗器械、合成生物、工业自动化。

　　：预计2023年资金面的担忧将逐步得到缓解 A股整体表现或较好

　　截至11月份，2022年居民存款累计新增存款高达14.95万亿，环比去年多增约5万亿，是历史同期从未出现过的水平。超额储蓄预示着资金上并无担忧，核心仍在于信心修复的时间及斜率。届时一旦信心重拾，居民资产负债表走向修复，风险偏好提升下积压的超额储蓄流至股市可期。我们预计2023年资金面的担忧将逐步得到缓解，有望转为增量博弈，同时考虑到估值水平决定反弹高度，当前A股处于历史低估值区域，具备估值上的优势，在估值因素和流动性因素的双重作用下，2023年A股整体表现或较好。

　　：2023年房地产行业投资策略――曙光金海近，晴雪玉峰高

　　中国房地产行业已经进入到了全新的发展阶段，由高速发展向高质量发展转变、由“强者恒强”向“稳者恒强”转变、由解决基本居住需求向满足人民群众对美好居住品质的向往转变。近两年，房地产行业经历了大幅的波动，行业格局变化不断，无论在销售、拿地还是融资方面规模房企间的分化愈发明显，尤以央国企和民企的分化为甚。我们认为，这种分化的趋势很难在短期内发生改变，行业的新时代已来临，能够穿越这轮行业收缩期的房企都将迎来竞争环境明显优化的行业新格局。在此时点，我们建议关注：1）开发业务：有扩张意愿和能力的进取型央国企以及绝处逢生的优质民企，如、、华润置地、、、绿城中国等。2）代建业务：行业规模扩张，逆周期属性，现有龙头明显受益，如绿城管理控股。

　　：2023年一季度有望迎来一波真正的修复行情

　　2023年一季度有望迎来一波真正的修复行情。2023年，国内经济最差的时候逐步过去。但内部需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力仍大，同时外部环境动荡不安，经济整体复苏动力整体偏弱。因此，政策也将维持宽松。短期内，疫情高峰+政策预期落地下，市场进入波折期。而往后看，我们认为随着疫情逐渐从峰值回落、居民生活进一步正常化、政策宽松持续落地，2023年一季度市场有望迎来一波真正的修复行情。

　　【行业风口】

　　1、2023年元旦节假期国内旅游出游5271.34万人次，国内旅游收入265.17亿元

　　据文旅之声微信公众号，经文化和旅游部数据中心测算，2023年元旦节假期，全国国内旅游出游5271.34万人次，同比增长0.44%，按可比口径恢复至2019年元旦节假日同期的42.8%；实现国内旅游收入265.17亿元，同比增长4.0%，恢复至2019年元旦节假日同期的35.1%。全国文化和旅游假日市场总体安全平稳有序。

　　利好板块：旅游

　　相关概念股：、、、、凯撒旅业

　　2、元旦跨境机票预订量增长145%，春运预订增长超过260%

　　随着1月8日入境免隔离措施实施在即，以及去年以来国际航班运力的不断恢复调整，元旦出境游成为旅行发烧友的选择之一。携程数据显示，元旦跨境机票预订量同比增长145%，春运跨境游热度则更高，预订量同比增长超过260%。携程平台数据显示，元旦至春节前夕期间，台北、澳门、首尔、新加坡、香港、曼谷、东京、伦敦、洛杉矶、悉尼是热门跨境目的地TOP10城市。（澎湃新闻）

　　利好板块：民航

　　相关概念股：、、、、

　　3、恢复至2019年同期水平 元旦假期线下演出票房达849.3万元

　　1月2日，据北京市文旅局数据，元旦假期，全市各大剧场实现应开尽开，呈现出欣欣向荣的复苏态势。全市75个剧场举办线下营业性演出共计91台303场，吸引观众5.7万人次，票房收入849.3万元，线下演出场次基本恢复至2019年的同期水平。其中，话剧类贡献票房最多，达到289.6万元；脱口秀演出场次最多，达到106场。新年音乐会、原创大戏、脱口秀等演出成为假日文化消费爆款项目。

　　利好板块：影视

　　相关概念股：、、、北京文化、

　　4、蒙脱石散一夜热销，企业供不应求，正加班生产

　　2022年12月31日晚，网传一朋友圈截图称：“XBB.1.5毒株在美国登顶，大家要囤点蒙脱石散、整肠生、诺氟沙星。”上述截图迅速在网络间盛传，而后截图提及的“蒙脱石散”这一临床常用的止泻药迅速脱销。

　　利好板块：蒙脱石散概念股

　　相关概念股：新必奇、思密达、先声药业、、

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