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做德指直播室_隐藏在价差结构里的原油交易机会_期货怎么玩能赚钱?新手来看看怎么玩期货

最近热门的期货投资怎么玩?我们做投资的目的都是赚钱,但投资和赌博不一样,仅仅靠运气是无法获得稳定收益的,所以在期货怎么玩这个问题上还需要投资者去深入探究。
新手刚开始做期货,首先要掌握基础,学习了期货的基础知识才能更好的遵守交易规则,也能提升自己对期货的认识,从而在交易中更得心应手。
想在交易中获得稳定的收益不能靠短期的交易经验,而是需要长期的经验总结,制定属于自己的交易策略。

近远月价差和供应端的变动对油价判断非常重要

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BRENT与WTI原油近远月价差

一般来说,通过原油价格的近远月价差,我们可以得到两方面信息:一方面可以观测目前市场的供需情况,如近月升水于远月,则说明市场供不应求,而原油库存是市场供需的结果,通过价差结构往往可以预示库存的变化方向;另一方面,因为大部分投机者都参与近月定价,而远月一般以石油公司、炼油商等产业客户参与为主,远月合约投机性较低,定价会充分考虑到市场的供需平衡,反映了市场对未来价格的预期。根据BRENT和WTI原油的月差结构,我们可以看到:一是此轮原油深V反弹是其价格的合理回归;二是当前东西区市场分化,展现出不同的基本面。

原油在2018年12月走出一波深V行情,但12月的原油近远月月差呈现盘整状态,暗示原油基本面并未进一步恶化,只是宏观环境不佳,原油与美股的避险情绪触发,恐慌情绪致使原油遭遇抛售,随后BRENT原油价格修复至原有中枢水平,是估值的合理区间回归。随着OPEC在2019年1月较好地减产,多头推升原油价格不断试探前期压力位置。

BRENT与WTI原油近远月价差自2019年1月中旬开始分化,BRENT原油由近月贴水转变为近月持续升水,而WTI原油近月依然持续贴水。这正是当前东西区市场分化的较好体现,国际原油贸易传统上以苏伊士运河为界,将全球原油市场分为东西两区,贸易上东区有缺口净进口,西区存在盈余净出口。在东区市场,受低成本页岩油持续增产的冲击,OPEC不得不以限产保价的政策来对待,2018年12月初,OPEC+达成减产协议,以原油生产国2018年10月产量为基准,OPEC减产80万桶/日,非OPEC国家减产40万桶/日,其中俄罗斯需要减产23万桶/日。减产的原油产量大多数为重质酸油。尽管委内瑞拉、利比亚、伊朗三国获得减产豁免,但是伊朗和委内瑞拉遭受美国的经济制裁,利比亚也深受国内政治动乱影响,原油产量大幅下滑。

东区市场受沙特等OPEC产油国积极减产影响,叠加委内瑞拉制裁事件,而制裁委内瑞拉又会影响美国的重油进口,引发了市场对重油资源供给担忧。截至2月13日,5月EFS降至0.36美元/桶的历史低位水平,这也意味着重油资源极度紧缺。而西区市场以美国原油市场为代表,美国原油出口受管道运输瓶颈限制,WTI原油价格相对保持独立,美国国内原油产量持续在1190万桶/日高位。由于炼厂季节性检修,原油需求表现较为疲软,EIA数据显示原油库存连续累库,当前供需相对宽松。这也导致了BRENT与WTI原油近远月价差走势分叉,不过宏观层面中美贸易谈判走向积极预期,各国央行积极推进宽松的货币以及财政政策,改善投资者风险偏好,投资者更加关心OEPC减产对油市带来的提振,故WTI与BRENT原油单边价格上均有较好的表现。

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进口和国储政策主导后期糖市



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