期货对称点差，2023全国各地梳理细化疫情防控措施落实

期货对称点差为负数,即期货价格偏离理论价值。例如当期货价格跌至一个离谱的价位时,每跌至1.000元的情况是合理的,这种情况一般都是期货市场的常态,例如1997年亚洲金融危机时,亚洲股市暴跌,即油价为负值,其后的一段时间内,每跌至1.000元的情况是合理的,这种情况通常都是期货市场的常态。

所谓“对称”,就是指期货价格低于现货价格,且期货交易有较高的交割标准,这就是所谓“期货差价”。例如投资者甲对期货价格低于现货价格的90%的时候,甲愿意以3000元/吨的价格卖给乙,在期货市场上买入1万手(1万手=2000元)的一张合约,价格变为3300元/吨,则甲可分到2000元/吨*10吨*10%=3300元/吨。

由于期货价格通常高于现货价格,故不存在“对称”的理论,这样的理论的最大缺陷就是“由于市场上没有对期货的定价的功能进行有效的确认,期货价格低于现货价格,由于缺乏对期货市场定价功能的解释,就可能在一定程度上被忽略掉。”

有研究人士认为,“对称”理论正是基于期货市场定价的对称。目前,伦敦、苏黎世、纽约等期货市场已经开始采用对期货价格的预期定价,这些市场在定价上出现了显著的差异,所以,定价就是一种“对称”。